台积电美国厂全部量产后，营收占比也仅为三分之一！

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芯智讯

4月1日消息，据英国《金融时报》报道，根据分析师的估算，晶圆代工大厂台积电在美国亚利桑那州的所有晶圆厂完工后，仅会占该企业2030年代初总营收的约三分之一，远低于其中国台湾晶圆厂的营收占比。

台积电于今年3月3日宣布，将在美国追加1000亿美金的投资，在原本于亚利桑那州投资650亿美金建设3座先进制程晶圆厂计划的基础上，将再建3座先进制程晶圆厂、2座先进封装厂和1座研发中心。此举似乎是暂时平息了美国总统川普对中国台湾“窃取”了美国半导体生意的指责。
川普现在表示，台积电的额外投资将把“很大一部分”芯片制造转移到美国本土。

但是台积电的投资者却对此存在忧虑，目前台积电股价已较今年 1 月川普就职典礼后创下的历史高点下跌了逾 17%。投资者担心如果台积电未能满足川普的高希望，他可能会再次对台积电发难；同时，台积电在美国的快速、大规模扩张可能会拖累该企业出色的利润率。

虽然台积电已经宣布了对美国追加1000亿美金的投资计划，但是台积电之前的650亿美金投资建设3座先进制程晶圆厂的计划仍尚未完成。

台积电副总经理Peter Cleveland近日在出席华盛顿的一场智库论坛时表示，台积电位于美国亚利桑那州的第二座晶圆厂正在建设中，第三座晶圆厂目前尚未动工，但“希翼下周开始”，不过这需要美国政府协助台积电尽快取得环境许可（environmental permitting）。
目前台积电尚未透露其新增的1000亿美金的投资的具体规划，比如花在哪，怎么花，以什么样的时间进度去花，会采用什么工艺技术，会带来多少产能和产值。

“他们（台积电）已经计划在这里建造一批晶圆厂，但问题在于：他们是否加快了这些计划？我对此持怀疑态度。”贝恩企业专注于技术制造和半导体的合伙人彼得·汉伯里 (Peter Hanbury) 表示，“当然你可以说，先进的封装厂不在原来的路线图上，因此这可以被视为增量式新制造。”
台积电的研发布局也没有发生任何重大变化。虽然台积电宣布在美国建设一座研发中心，但是该研发中心的研发团队只是负责对于已经量产的先进制程工艺进行产线改良，而不是独立开发尖端制程技术。

Peter Hanbury表示：“研发工作留在中国台湾将是一大挑战。”他补充说，无论是台积电还是其竞争对手英特尔和SAMSUNG，“几乎在任何情况下，他们都不会将其半导体研发转移到新地区”。

英特尔前首席实行官帕特·基辛格 (Pat Gelsinger) 上周向英国《金融时报》表示：台积电在美国追加1000亿美金投资，这对帮助美国恢复全球芯片制造领导地位的作用“微乎其微”，因为台积电的研发并不在美国。“如果研发不在美国，美国就不可能在半导体领域取得领导地位。”基辛格说道。
接近台积电的人士表示，台积电追加的1000亿美金投资，仅仅是长期投资计划的估计金额，白宫的声明反映的也是意图，而不是具体的承诺。

台积电在 2020 年就在亚利桑那州获得了足够建造六座晶圆厂的土地来。“大家一直说这是为了未来的扩张，”一位熟悉该计划的台积电内部人士表示。“现在大家的第一座晶圆厂已投入商业生产，产量也不错，大家可以继续展望未来。”

目前还不清楚台积电宣布的追加1000亿美金的投资计划能在多大程度上缓解美国政府的压力。

川普曾多次表示他希翼对进口半导体征收至少25%关税——但此举将推高苹果和英伟达等台积电美国客户的成本，并可能导致他们要求制造商及客户分担成本。

目前，预计川普政府将推迟征收半导体关税，直至4月2日宣布“对等”关税之后。业内专家表示，这一延迟很可能是因为对零部件进行征税所面临的巨大挑战。因为美国本土很少直接进口芯片，更多是进口采用了国外生产芯片的终端产品。

一位美国官员表示，川普的“芯片叙事已经被事件所压倒”。

一些人认为，这种缓解只是暂时的。“川普必须继续通过关税施压，迫使台积电和其他所有企业遵守规定，”台积电一位客户的高管表示。“他显然喜欢 1000 亿美金这个数字——但不要指望这就足够了。”

目前台积电在美国的扩张与其在中国台湾的投资相比仍显得微不足道。台积电曾表示，计划在中国台湾再建 10 到 11 座晶圆厂。伯恩斯坦（Bernstein）分析师估计，即使完工，到 2030 年代初，台积电亚利桑那州工厂的产值最多也只能占其总收入的三分之一。

美国银行大中华区半导体研究主管 Brad Lin 表示：“如果台积电这 1650 亿美金投资项目全部投入使用，大家（美国）可能达到的产能……相当于台积电 2026 年底尖端芯片产能的 23% 至 28%。”他补充说，由于建厂规划全部完成需要花费的时间将远超2026年底，届时的实际占比“应该会更低”。
Brad Lin 表示：“我认为世界上没有任何一家企业可以同时扩建6座晶圆厂，尤其是在美国”，他指出，供应链和劳动力方面可能存在瓶颈。

台积电还必须控制其在美国的扩张步伐，以免对盈利能力造成太大影响。伯恩斯坦分析师估计，目前处于亏损状态的亚利桑那州晶圆厂需要在 2030 年代初实现 40% 的毛利率，才能使台积电企业整体的毛利率保持在预期的 53% 以上。

从长远来看，这一前景可能要光明得多。台积电高管表示，企业需要向海外扩张，因为中国台湾的工程师资源以及土地、电力和水资源限制了其在本土的增长空间。

专家表示，台积电亚利桑那州工厂的规模将与台积电在中国台湾的“超级工厂”相当，一旦所有产能投入商业生产，该工厂将能够达到类似的效率水平。

但那将是川普卸任后很久的事情。目前人们担心的是，台积电的巨额投资承诺，是否会终结美国政府要求其帮助陷入困境的竞争对手英特尔修复制造业务的传闻。

业内专家表示，这样的计划是“不可能的”，因为两家芯片制造商的工具和工艺差别太大，改造英特尔工厂的成本可能比建造一个全新的工厂还要高。

但台积电客户的一位高管认为，华盛顿有更大的计划来控制台积电。“他们可能让你重振英特尔并进行大笔投资。但在你建立一切之后，他们可以说你现在是垄断者，你必须撤资，大家会找到买家。”他说，“我认为这就是最终结果。”