GOOGLE电话会纪要

dingyan1314

能否请您大致先容一下，在未来几年内，您如何看待大家的搜索产品将继续演变，以保持在漏斗的顶端，并为用户和广告商带来更多参与度和货币化？第二个问题是关于运营支出方面的进一步效率和简化。能否请您先容一下，2025年在运营支出方面有哪些进一步效率提升的潜力？

在搜索方面，显然，这是一段漫长而持续的旅程。AI overviews是下一步，正如大家所指出的，它正在积极展开，指标看起来很好，大家显然正在利用这种体验，带来更好的模型，扩大其适用的查询数量，等等。但未来还有很多。我认为大家将继续以更强大的方式、多模式的方式引入人工智能。比如大家在Lens Circle到搜索方面的应用。你可以想象未来与Project Astra有关的发展。你也可以想象大家在Gemini、深度研究等领域所做的工作，你知道，这些领域真正极大地扩展了搜索可以适用的用例类型，这些用例并不总是能够即时得到答案，但可能需要一些时间来回答。这些都是探索的领域，你将看到大家在2025年期间为用户带来新的体验。因此，我认为在人工智能领域，未来还有很多机会可以解锁。

对于关于未来杠杆的问题，以及我在上次会议上提到的一些评论。我当然看到了进一步提高生产力和效率的机会，这对大家来说是一个优先领域，大家将确保大家继续在人工智能和云计算等领域进行投资，这些领域有持续增长的潜力。我将继续关注我之前提到的领域，其中包括技术基础设施。所以今年我提到的750亿美金的资本支出，其中大部分将用于大家的技术基础设施，包括服务器和数据中心。因此，确保大家以最有效的方式进行这一投资是至关重要的。第二是管理员工增长，大家将在人工智能和云计算等增长领域进行投资。但审视整个组织并调节这种增长将很重要。优化大家的房地产足迹是我之前提到的领域之一。大家继续专注于此，以及如何简化大家的组织结构。大家之前提到过将类似领域整合在一起。Sundar谈到将一些人工智能研究团队整合在一起，以便大家能够以更快的速度运作，但同时也要利用大家自己的人工智能工具来经营大家的业务，无论是Sunder在上次会议上提到的使用人工智能编写代码，还是使用人工智能工具运行大家的一些关键流程。大家正在审视所有这些方面。这不是一个季度性的努力，这将贯穿全年，大家将继续专注于此，以便大家能够支撑其他领域的增长。

能否请您更多地谈谈在AI overview上扩展广告投放的情况，以及您可能在Q4中学到的其他内容？特别是，我很好奇您是否将广告投放到更高比例的商业查询中。并且，是否可以公平地说，您在货币化方面的表现与现有搜索相当？然后，关于云计算，从第三季度到第四季度有一些放缓，但我听您提到第四季度可能受到产能限制。我想进一步探讨这一点。您能准确说明这是怎么回事吗？并且，是否可以公平地说，如果有更多的产能，收入增长可能会更高？

首先，关于您的第一个问题，AI overview，看到它继续推动更高的满意度和搜索使用量，这真的很好。正如您所知，大家最近在美国的移动设备上推出了AI overview中的广告，这建立在大家之前在上方和下方推出广告的基础上。正如我之前谈到的，对于AI overview，总体而言，大家实际上看到了与现有搜索大致相同的货币化率，我认为这为大家提供了强大的基础，大家可以在其基础上进行更多的创新。

关于云计算问题，首先，我很高兴大家在本季度末达到了120亿美金，并且实现了30%的同比增长，这是非常令人印象深刻的增长。正如我在准备发言中提到的，GCP的增长速度远远高于整体云的增长。

从减速的角度来看，有两个因素需要考虑。首先，大家正在赶上2023年第四季度的强劲AI部署。其次，正如您所暗示的，大家在2024年第四季度看到了对大家AI产品非常强劲的需求，并且大家以超出可用产能的需求结束了这一年。因此，大家处于供需紧张的状态，正在非常努力地增加更多产能。正如我提到的，大家在2024年增加了资本支出投资，并将在2025年继续增加，全年都会增加更多产能。

我问一个与两周前中国传出的消息相关的问题。我认为投资者一直在询问关于人工智能的长期成本曲线的问题，因为人工智能从基础设施层转移到应用层，从训练转移到推理，甚至定制硅片在整个团队中变得更加主导。我想听听您对几周前传出的消息的看法，以及这可能对Alphabet的长期影响。

首先，关于DeepSeek，有很多观察。首先，我认为这是一个非常出色的团队，他们做得很好。对大家来说，很明显，随着时间的推移，虽然有前沿模型开发，但你可以为这些模型的部署带来很多效率。如果你看看Gemini模型所擅长的领域，即成本、性能和延迟的前沿。如果你看看这三个属性，我认为大家在前沿领域处于领先地位。无论是2.0 Flash模型还是2.0 Flash推理模型，它们都是最高效的模型之一，包括与DeepSeek V3和R1相比。我认为这主要是因为大家从一开始就进行了全栈开发、端到端优化，大家对每次查询的成本非常关注，所有这些都为大家提供了在为数十亿用户提供服务以及在云计算方面处理工作负载方面的优势。

我想说的是，如果你看看过去三年的趋势，你会发现用于推理的支出比例相对于训练一直在增加，这是好事，因为显然，推理能够支撑具有良好投资回报率的业务。因此，我认为这一趋势是好的。推理模型，如果有的话，会加速这一趋势，因为它们显然在推理维度上也在扩展。

我认为，大家对人工智能机会感到兴奋的部分原因是，大家知道大家可以推动非凡的用例，因为使用它的成本将继续下降，这将使更多的用例成为可能。这就是机会空间，它非常庞大，这就是你看到大家进行投资的原因。目前，我就是这样想的。

大家开始看到电子商务网站上有更多的AI工具，比如谷歌购物上的AI推荐研究。能否请您谈谈这些产品和其他AI工具如何影响购物行为？它们对货币化有何影响？然后，我想问的是，关于这个业务的长期资本密集度，听起来好像在建设方面有些限制，但您如何看待未来的资本密集度建模？以及您对未来是否这是合适水平的希望是什么？

大家一直在利用大家在人工智能方面的进步，使在谷歌上搜索产品变得更加容易。显然，在第四季度，大家实际上重新构建了一个全新的谷歌购物体验，从头开始用AI进行改造。人们每天在谷歌上购物超过10亿次。上个季度，大家引入了这种重新发明的谷歌购物体验。在12月，大家看到美国谷歌购物的日活跃用户比去年同期大约增加了13%。这是一个很好的发展。新的谷歌购物体验，特别是针对您的问题，使用AI真正智能地展示最相关的产品，帮助加快和简化您的研究。你会得到一个AI生成的简报，其中包含你搜索的最重要的事情，以及可能符合你需求的产品。因此，购物者通常希翼价格低廉。所以新的页面不仅包括像价格比较、价格洞察、价格跟踪等交易寻找工具，还有一个新的、专门的个性化交易页面，你可以在这里浏览为你挑选的交易，所有这些都建立在AI的支撑之上。因此，大家认为这是一个非常有趣的机遇。

关于资本支出的问题，我认为您可能有两个问题，一个是资本密集度，另一个是如何考虑对投资资本的回报。首先，大家正在向前看，但大家以非常负责任的方式进行管理，有一个非常严格的内部治理流程，审视大家如何分配产能，以及大家需要什么来支撑外部的客户需求，以及整个Alphabet的业务。正如我在云计算方面提到的，大家的需求超过了大家的可用产能。因此，我将努力解决这个问题，并确保大家带来更多产能。大家拥有一个非常广泛的业务，大家可以重新利用产能，无论是通过谷歌服务还是谷歌 Cloud，来支撑我刚才提到的搜索、GDM或谷歌 Cloud客户，大家都可以以更有效的方式进行。大家还会审视大家所做的每一项投资，以确保大家以最具成本效益的方式进行，优化大家的数据中心。正如您所知，大家的战略主要是在大家自己的设计和建造数据中心。因此，它们在成本和大规模的能源效率方面处于行业领先地位。大家有自己的定制TPU，专为大家自己的工作负载定制，因此它们在资本支出效率方面提供了卓越的性能。因此，当大家决定未来几年如何进行资本投资时，大家会考虑所有这些因素。

随着您自己的Project Mariner努力以及竞争对手最近的推出，似乎在人工智能消费者代理方面突然有了很大的动力，似乎正在赶上那个旧的谷歌 Duplex愿景。当您展望未来几年时，您认为消费者代理将走向何方？这对比谷歌搜索意味着什么，除了Lens之外？两者是否有足够的空间共同繁荣，还是会最终相互冲突？

首先，我认为，大家肯定看到了这些模型底层能力的很多进步。Gemini 2.0的构建确实是为了支撑更多的代理用例。因此，大家肯定看到了内部的进步。我认为这扩展了机会空间。我认为，你知道，大家过去有信息类用例，但现在你可以以更深入的方式对你的信息需求采取行动。这一直是大家在谈到谷歌 Assistant等产品时的愿景。因此，我认为机会空间正在扩大，这远远不是一个零和游戏。我认为有很多新的用例类型可以蓬勃发展。对于大家来说，大家清楚地知道大家可以在谷歌搜索中开始处理的额外用例。所有关于AI概览的早期工作都表明用户会对此做出积极反应。因此，我对未来充满期待。

如果大家看看每百万token的推理成本，而不是Gemini与GPT-4的API定价，但在大家的TPU栈上生成推理token的原始成本，您认为您在生成100万token方面比在云同行上运行的推理成本有多高效？您是否认为随着一切转向推理，这是一个优势？然后Anon，您提到在2025年赶上金融服务类别的强劲表现有点问题，能否请您稍微量化一下？这是否与您提到的亚洲出境广告商渠道的困境相同，您能否围绕这一逆风给出一些数字？

TPU项目从一开始就始于一个推理芯片。因此，大家采用端到端堆栈方法的部分原因是，大家肯定可以在成本、延迟和性能方面实现强大的差异化。我认为大家的全栈方法和TPU努力都发挥了作用，你知道，这为大家带来了有意义的优势，大家计划继续这样做。你知道，你已经看到了。你知道，我知道你问的是成本，但你知道，这在大家的定价中得到了体现，你知道，大家传递了这种差异化。这也是为什么大家能够以非常有吸引力的价值主张推出Flash模型，这正是推动开发者增长的原因。你知道，大家在大约六个月的时间里将开发者数量翻了一番，达到440万。Vertex的使用量比去年增长了20倍。所有这些都是这种方法的直接结果。因此，大家将继续这样做。

关于我提到的金融服务的强劲表现的问题，这主要是与保险领域的结构性变化有关。因此，这更具体地是在金融服务领域，是保险领域，大家看到了这种持续的表现，但这是一个一次性的情况。然后大家全年都看到了这种情况。我不会给出任何具体的数字来预测2025年的情况，但我对大家看到的以及继续看到的跨所有领域的强劲表现感到满意，包括零售领域，大家以强劲的势头结束了这一年。如果有的话，我想强调的是，当你考虑这一年时，我提到的关于外汇影响的评论，以及大家在第一季度少了一天的收入。

您提到随着概览的搜索使用量更高，我想知道您对整体搜索使用量的看法。随着您整合更多人工智能，它是否正在加速？我知道竞争对手的AI流量增长很快，但我想知道您是否看到了信息收集总量的真正增长？第二个问题，关于YouTube，考虑到从更多专业内容转向用户生成内容，这对您的使用量有何影响，您如何看待这种转变的利润率影响？

关于整体搜索使用量，大家的指标是健康的。大家继续看到搜索在年度基础上的整体使用量增长。当然，在其中，AI概览的增长更为强劲，特别是在所有用户群体中，包括年轻用户。因此，它受到了很好的欢迎。但总体而言，我认为，通过这个AI时刻，我认为搜索仍在表现良好。正如我之前所说，大家还有很多创新将在今年推出。我认为产品将得到进一步发展。我认为，当你使搜索变得更容易，让人们能够更方便地互动并提出后续问题时，我认为大家有机会推动进一步增长。

关于YouTube问题的一些细节。YouTube广告整体增长非常健康，感谢品牌和直接响应的推动。美国大选广告推动了品牌收入增长，大家看到与2020年相比，支出几乎翻了一番。我提到，金融、零售和技术领域也做出了强大贡献。因此，整体强劲的运营指标。观看时间增长依然强劲，特别是在关键货币化机会领域，如短视频和客厅。让我再次阐述一下，关于您关于UGC方面的问题，大家与创编辑有着非常强大的地位，大家一直说创编辑是YouTube成功的核心，这是大家最关心的事情。这种强大的地位确实让大家充满信心。今天，大家有超过300万的频道实际上参与了YouTube合作伙伴计划，这是一个非常了不起的计划。因此，大家对大家所处的位置以及未来的发展充满信心。

最近有报道称您(Sundar)有一个雄心勃勃的目标，即到2025年底增长使用量。关于这个问题，我有两个问题。首先，大家应该如何思考您将采用的方法来实现这一目标？是更积极地为Gemini作为独立产品进行营销，还是更紧密地整合到现有体验中，无论是搜索、邮件、地图等。第二个问题是，大家应该如何思考Gemini的未来货币化机会？目前，它是一个高级订阅服务或免费服务。随着时间的推移，您是否看到了广告成分，您能否在这方面分享一些内容？

首先，大家在2024年下半年为Gemini在应用方面取得了强劲的增长势头。其中一些是因为大家使其更容易获取。你知道，大家将其带到了iOS上的一个独立应用中，这得到了非常积极的反馈，并且肯定获得了很大的牵引力。因此，通过推出产品，大家肯定在推动有机增长。

大家上周刚刚推出了大家的2.0系列模型。所以2.0 Flash，你知道，我认为这是你可以访问的最强大的免费层级模型之一。因此，这肯定也做出了贡献。你知道，大家在那里进行了几次关键创新。Gemini Live，我认为这肯定是一个非常受欢迎的功能，对于高级用户来说，Gemini Deep Research也是如此。因此，我认为创新、不断改进产品并使其变得更好是推动使用量的关键。你知道，大家今年将推出更多内容。你知道，大家显然与SAMSUNG有合作。

所以还有其他事情会促成这一点。在货币化方面，你知道，目前大家专注于免费层级和订阅。但你知道，正如你所看到的谷歌，大家总是想以用户体验为先。你知道，大家确实有一些很好的原生广告概念，但你会看到大家以用户体验为先。但我想说，大家一直致力于使产品能够以数十亿用户的规模运作。你知道，广告一直是这一战略的重要组成部分。因此，就像你看到的YouTube一样，大家将随着时间的推移为人们提供更多选择。但今年，我认为你会看到大家专注于订阅方向。